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這幾天大盤跌的很酸爽，深市已經(jīng)回到年前的底部位置，滬指因為畢竟還有“中特估”主線發(fā)揮作用，所以跌幅還沒有那么難看。大盤已經(jīng)是五連跌，滬指今天最低去到3229，離3200也就是一步之遙。下午指數(shù)探底回升，跌幅收窄，明顯也是有資金進場抄底。這個位置再繼續(xù)看空我們認為就很不明智了，當前位置機會大于風險，所以建議大家關(guān)注一個主線新方向--光模塊。

投資邏輯就是AI進入大模型時代，算力和數(shù)據(jù)需求爆發(fā)式增長，AI大模型的普及，將為光模塊需求帶來巨大增量。據(jù)TrendForce集邦咨詢估計，ChatGPT大模型對GPU的需求量預(yù)估約2萬顆，未來邁向商用將達到3萬顆；參考英偉達GPUH100網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，平均單個GPU大約可對應(yīng)5個光模塊；AI大模型的普及，將為光模塊需求帶來千萬量級增量。

Lightcounting預(yù)測，光模塊的市場規(guī)模在未來5年將保持年復(fù)合14%的增速，2026年預(yù)計達到176億美元；

光模塊上游產(chǎn)業(yè)鏈機會巨大，其中光芯片是核心。光芯片市場快速發(fā)展，高速領(lǐng)域國產(chǎn)替代空間較大。從2021年起，中國本土光模塊公司就開始主導(dǎo)全球市場，全球前十大光收發(fā)模塊廠商中，有五家是中國企業(yè)。比如羅博特科間接參股的FiconTEC系全球高端光模塊設(shè)備領(lǐng)軍企業(yè)，長期與Intel、Cisco、Lumentum等世界知名企業(yè)合作。源杰科技是國內(nèi)光芯片龍頭企業(yè)，高速率芯片國產(chǎn)替代主力軍。中際旭創(chuàng)是全球光模塊龍頭企業(yè)，其800G進展迅速，而800G光模塊具有高速率和低功效的雙重優(yōu)點。

我們認為今年人工智能這條主線雖然前期被爆炒，但是這一條主線將會貫穿今年全年，可以這么說2023年的股票投資是繞不開人工智能這條主線的，就像兩年前我們的投資繞不開新能源賽道一樣。經(jīng)過近期市場調(diào)整，人工智能這條主線必然也會出現(xiàn)分化，不會再是之前那種雞犬升天的格局，在這個分化過程中，更多的細分行業(yè)投資機會需要發(fā)掘，而不僅僅只是講故事。我們認為光模塊這個細分行業(yè)成長空間巨大，是值得重點關(guān)注的主線新方向。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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