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大摩：泡泡瑪特(09992)策略聚焦增長可持續(xù)性 明年銷售增長轉(zhuǎn)向更為正面 每日熱門

2025-10-30 18:02:45 智通財經(jīng)


(資料圖片)

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根士丹利發(fā)布研報稱，對泡泡瑪特(09992)至2026年的銷售增長轉(zhuǎn)向更為正面，因該行認(rèn)為公司于2025年尚未完全釋放所有增長動能。其持續(xù)的戰(zhàn)術(shù)調(diào)整凸顯出對業(yè)務(wù)質(zhì)量與可持續(xù)增長的明確聚焦。評級為“增持”，目標(biāo)價382港元。　　大摩表示，Labubu預(yù)購驅(qū)動2025年第三季業(yè)績超預(yù)期，同時泡泡瑪特已恢復(fù)現(xiàn)貨銷售模式，以更好地管理產(chǎn)品生命周期并促進(jìn)回頭客增長。管理層預(yù)期第四季銷售將因更多節(jié)慶與強(qiáng)勢產(chǎn)品儲備而表現(xiàn)強(qiáng)勁。

美國線下銷售持續(xù)增長，得益于更多元化的IP組合與高門店效益。預(yù)計2026至27年將開設(shè)更多高人流量旗艦店。美國線上銷售可能因預(yù)售活動減少而暫時受影響。該行認(rèn)為頂級IP的新產(chǎn)品推出應(yīng)能很快推動增長加速。

該信息由智通財經(jīng)網(wǎng)提供

關(guān)鍵詞 摩根士丹利

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