A股上市銀行是現(xiàn)金分紅大戶，國有銀行和部分股份行更是占據(jù)了“A股上市公司豐厚回報榜”近一半的名單。

當前，A股上市銀行已有23家在2022年年報中披露了分紅預案，除鄭州銀行沒有現(xiàn)金分紅計劃外，其余上市銀行均公布了現(xiàn)金分紅方案。

可以看到，延續(xù)穩(wěn)定的分紅風格，多家上市銀行擬派現(xiàn)規(guī)模持續(xù)創(chuàng)上市以來新高，每股股利較上年也不斷提升，更有14家銀行的股息率在5%以上，多家分紅比例保持在30%及以上。

【資料圖】

派現(xiàn)金額再創(chuàng)新高

從擬派現(xiàn)總額看，根據(jù)前述A股上市銀行的分紅方案，其合計擬派現(xiàn)達5308.20億元，其中有17家銀行的擬派現(xiàn)金額是上市以來的新高。

具體看，六大國有銀行的擬派現(xiàn)規(guī)模在255億元至1081.69億元區(qū)間，此外，招商銀行的擬派現(xiàn)規(guī)模也與大行比肩，該行2022年擬派現(xiàn)438.32億元，現(xiàn)金分紅占比達33.01%。

值得注意的是，工商銀行是唯一一家派現(xiàn)千億元規(guī)模以上的銀行。年報顯示，該行董事會建議派發(fā)2022年度普通股現(xiàn)金股息，以3564億股普通股為基數(shù)，每10股派發(fā)人民幣3.035元（含稅），派現(xiàn)總額約為人民幣1081.69億元。

從現(xiàn)金分紅比例看，計劃高比例現(xiàn)金分紅的上市銀行類型涵蓋了國有行、股份行、城商行和農(nóng)商行四大類型。前述銀行中，一半以上的上市銀行現(xiàn)金分紅比例在25%以上，其中，六大國有銀行以及浙商銀行、招商銀行、青島銀行、渝農(nóng)商行的現(xiàn)金分紅比例超過了30%。

從股利看，前述銀行中有16家銀行的每股股利較2022年有所提升，有12家銀行的提升比例超過5%；7家銀行提升比例超過10%；張家港行、常熟銀行、平安銀行的每股股利均較上一年提高了25%；此外，六大國有銀行的每股股利均超過0.2元，且較上一年提升了3.48%至7.47%不等。

從股息率看，Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，前述上市銀行中有14家銀行股息率超過5%，最高的是渝農(nóng)商行，股息率為7.4%。此外，六大行的股息率均超過了5%，股份行中的浙商銀行、興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行、中信銀行和招商銀行的股息率也在5.14%至7.3%區(qū)間。

如何合理安排

現(xiàn)金分紅？

在披露年報的上市銀行中，鄭州銀行較為特殊，該行繼續(xù)宣布不采取現(xiàn)金分紅，這是該行連續(xù)第三個年度不進行現(xiàn)金分紅，也在近期遭到投資者的多次抱怨。

對此，鄭州銀行從宏觀環(huán)境、增強風險地域能力、補充資本三個方面進行了說明。

鄭州銀行表示：“隨著經(jīng)濟下行壓力加大，風險持續(xù)暴露，本行不斷加強風險的前瞻管控，加快推進不良資產(chǎn)處置速度，制定風險化解處置方案，加大撥備計提力度，順應(yīng)監(jiān)管引導留存未分配利潤將有利于本行進一步增強風險抵御能力，為本行保持經(jīng)營穩(wěn)定提供保障。”

此外，為順應(yīng)日益趨嚴資本監(jiān)管政策，鄭州銀行表示，“留存的未分配利潤將用作本行核心一級資本的補充，有利于提升本行資本充足水平，以支持本行的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型及長期可持續(xù)發(fā)展，維護投資者的長遠利益”。

合理穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，是上市公司投資價值的重要基礎(chǔ)。而堅持長期、持續(xù)、穩(wěn)定的分紅政策，也需根據(jù)其自身發(fā)展階段和特點進行合理安排。

“當前上市銀行包括一些非上市銀行，在分紅方面存在兩個相對極端現(xiàn)象?！闭新?lián)首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼總結(jié)道，一是部分銀行撥備覆蓋率百分之五六百，利潤藏了又藏，就是不愿意分紅或以極低的比例分紅，比如一些農(nóng)商行；二是少數(shù)業(yè)績平平、資本充足率低的銀行，不良率高的銀行，本來不該高比例分紅的，卻打腫臉充胖子，以較高的比例分紅，比如個別股份制銀行。

對于后者，董希淼更認同的觀點是，這些銀行更應(yīng)該將利潤留存轉(zhuǎn)成資本，用于補充資本，增強資本的實力，以更好地增強發(fā)展的穩(wěn)健性，提升為實體經(jīng)濟服務(wù)的能力。

據(jù)悉，監(jiān)管部門亦有此導向，對于一些經(jīng)營業(yè)績、資本充足率、不良率等指標不佳的銀行，監(jiān)管部門甚至會直接窗口指導要求減少或不要分紅。

針對當前上市銀行分紅差異化現(xiàn)象，董希淼思考的是上市銀行什么樣的分紅比例是恰當?shù)摹?/p>

“當前較為關(guān)鍵的問題是沒有標準或指導原則，來規(guī)范一下到底多少比例分紅是合適的，是否需要一個明確的監(jiān)管標準或自律規(guī)范？”董希淼表示。

從今年上市銀行已披露的經(jīng)營數(shù)據(jù)看，上市銀行雖然凈利潤持續(xù)增長，但也受到資產(chǎn)負債兩端的擠壓，息差進一步收窄。整體看，銀行體系的“資產(chǎn)荒”壓力不小，且信貸資源向低息對公貸款集中。

光大證券研報顯示，2022年國股銀行加權(quán)平均生息資產(chǎn)收益率3.69%，較2021年和2022年年中分別下降6bp和4bp。

對此，光大證券銀行業(yè)分析師王一峰認為，2022年我國經(jīng)濟景氣度下行，信貸需求多集中于大型企業(yè)，大型企業(yè)對利率敏感性高，驅(qū)動信貸業(yè)務(wù)向國有大行集中，大中行結(jié)構(gòu)性矛盾突出，從而導致原定價較高的中小銀行資產(chǎn)端定價承壓更加明顯。

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