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昨天下午中特估主線品種從高位跌落，導(dǎo)致大盤斷崖式跳水，今天還沒(méi)有緩過(guò)來(lái)，上證指數(shù)繼續(xù)趴在地上。有個(gè)利空消息是關(guān)于銀行的--近期中國(guó)進(jìn)出口銀行金融債券發(fā)行、中國(guó)民生銀行承銷業(yè)務(wù)均涉嫌違規(guī)遭自律調(diào)查。多位銀保監(jiān)局局長(zhǎng)今天上午紛紛從各地趕赴北京，將參加下午舉行的會(huì)議。銀行股大跌，市場(chǎng)猜測(cè)可能和上述事件有關(guān)，難道中特估主線行情要生變？

今天中特估繼續(xù)大跌，前期大漲積累的獲利盤離場(chǎng)意愿很堅(jiān)決，但是我們發(fā)現(xiàn)以北向資金為代表的外資還在拼命的買買買，而且很有可能就是在買中特估主線品種。不僅是昨天下午北向資金大幅凈流入，今天一整天北向資金都在凈流入，而且主要是在滬股通凈流入，而滬股通有很多個(gè)股就是中特估主線品種。

從北向資金的動(dòng)作來(lái)看，意味著市場(chǎng)的“聰明資金”并沒(méi)有對(duì)“中特估”主線品種有恐高的心理。

低估值修復(fù)是“中特估”主線的核心投資邏輯，中特估主線的核心投資邏輯并沒(méi)有發(fā)生變化。4月以來(lái)，板塊標(biāo)的基本呈現(xiàn)出PB估值越低、漲幅越高的特征，而“中特估”標(biāo)的估值與漲跌幅匹配度已升至歷史高位，指向多數(shù)低估值標(biāo)的已有所修復(fù)。從破凈比例看，“中特估”中PB<1的標(biāo)的數(shù)量占比為29.1%，經(jīng)歷近期估值修復(fù)破凈比例已有所降低，但仍處于歷史較高水平，從中長(zhǎng)期看，估值仍具修復(fù)空間。經(jīng)歷這兩天的快速下跌，中特估主線品種的估值修復(fù)空間又變大了，那就難怪北向資金今天還是狂買滬股通了。

正如當(dāng)年新能源賽道股高成長(zhǎng)的投資邏輯被市場(chǎng)認(rèn)可后機(jī)構(gòu)抱團(tuán)狂買新能源賽道，科技（主要是人工智能）和中特估主線的核心投資邏輯也已經(jīng)被市場(chǎng)主流資金所認(rèn)可，參照近幾年的市場(chǎng)投資主線如釀酒、醫(yī)藥、新能源行情的漲幅和持續(xù)時(shí)間，當(dāng)前還遠(yuǎn)未到談?wù)撝骶€行情結(jié)束的時(shí)候，這兩天下跌的主要原因只是近期漲多了而已。即便監(jiān)管層開(kāi)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管，那對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)也只是短期會(huì)有沖擊，中長(zhǎng)期來(lái)有利于行業(yè)健康發(fā)展，那更算是利好才對(duì)。只要核心投資邏輯沒(méi)有變，機(jī)構(gòu)就還會(huì)繼續(xù)抱團(tuán)，中特估這條主線就還會(huì)繼續(xù)奏樂(lè)繼續(xù)舞！

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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